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成长与转型:上市老手眼中的资本市场30年 ipad air 评测

来源:股票分析 作者:佚名 浏览量:140

随着时间的推移,中国资本市场在过去的30年里发展迅速。

在王宏远看来,又宽又直的河流一般都是人工河流,自然河流总是在转弯。如果把中国的资本市场比作一条河,那它一定是现代市场经济中有形之手和无形之手相互作用的“天然之河”。

由于历史原因,中国股市长期处于一个新的过渡性市场。在新兴和转型的前提下,中国资本市场这一天然河流的修订,下一站就是要达到国际通行做法,即实现全流通、注册制和市场化。在王宏远看来,这是过去30年国内资本市场的第一次重大变化。

王宏远认为,科技创新板和试点登记制度的建立,肩负着引领经济发展向创新驱动转型的使命,在资本市场改革中发挥着“试验田”的作用。另外,上市公司退市制度即将改革,a股投资者拭目以待。

2005年至2007年的股权分置改革解决了全流通问题。虽然股改初期有不少股票解禁进入流通市场,但市场悲观。然而,王宏远认为,从历史的角度来看,最初的负利润释放了大量的流通股,导致了2007年至2008年的大牛市,这也是中国资本市场迄今为止最大的牛市。

股权分置改革实施的两年,是流通股东在证券业发展中行使股东权利的最佳时期。流通股东应派代表与非流通股东协商。在双方博弈的过程中,中国的公募基金行业发挥了重要作用。

时任南方基金投资总监的王宏远领导了最重要的谈判。

例如,在SDB的股权分置改革中,王宏远和他的投资团队提出通过蝴蝶权证进行改革,但当时遭到了外国大股东的反对。商场就像战场。以南方基金为首的流通股股东“对抗”了时任SDB董事长的美国前财长,并拒绝了SDB的首次股权分置改革。

否决没有充分保护流通股股东利益的大型上市公司股权分置计划,保护了流通股股东的利益,行使了机构投资者的权利。

在王宏远看来,第二个重大变化是中国资本市场的制度化、价值投资化、研究化和基本面驱动化。

近年来,中国资本市场逐渐国际化。王宏远认为国际化和与国际惯例接轨是必然的方向,这是他眼中过去30年的第三次重大变革。

2002年以来,基金行业从诞生第一家中外合资基金公司,到允许外资独资基金公司进入中国市场;2002年QFII的推出,2007年的QDII,2011年的RQFII破冰试点,2014年的港股通,都是走向国际化的例子。

“这一系列制度的出台,引发了国内投资者与海外投资者的思想交流,我们与国际惯例的融合更加紧密。”他说。

中国资本市场的国际化也体现在海外人才的招聘上。2008年,王宏远在南方基金筹集了第一只QDII基金后,访问了美国,开始在华尔街挖人。美国恰逢金融危机,南方基金成功招募了一批优秀海归。这是中国本土基金公司第一次去华尔街招人。

中国已经成为世界第二大经济体,资本市场从无到有,成长为世界第二大证券市场。在过去的十年里,中国资本市场显然已经逐步升级为世界顶级市场。

王宏远说,目前中国股市的问题都出现在海外资本市场的某些阶段。虽然我国资本市场的质量和相关配套制度还需要进一步规范、完善和发展,但随着法律制度的进一步完善,这些问题将在发展中逐步得到解决。

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