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政策放松带来巨额资金。保险公司在路上加仓 519694基金净值

来源:股票资讯 作者:佚名 浏览量:165

7月20日,保险类股集体上涨。据业内人士透露,这可能与监管部门上周五上调保险股权资产配置比例至45%有关。预计未来保险基金将继续稳步增加低估值高分红的龙头股票配置。同时,经过近期的市场调整,估值与业绩增长匹配度明显优化的一些科技股也会受到青睐。

中长期巨额增量资金正在路上

分析师保守估计,中长期增量可能达到4000亿元-1万亿元。

昆仑资产首席宏观研究员休威认为,2014年股权投资比例放开至30%后,保险资金投资股票和证券投资基金的比例从2013年的10.23%上升至2015年的15.18%,2019年平均上升约2.5个百分点。

但就实际情况而言,截至一季度末,保险资金投资股票、股票、混合基金合计2.08万亿元,占保险公司股权资产余额的47.49%。考虑到保险公司通常会在股权投资上预留更灵活的操作空间,而用于提高股权投资上限的增量资金并不会全部流入a股,四川金融证券研究所所长陈力综合测算,他们带来的增量资金很可能会停留在1000亿元的水平。

据天丰证券分析师介绍,假设未来三年保险资金余额每年增长10%,新规定下股权比例分别提高到24%、26%、28%和30%,理论上股市每年对应的增量资金分别为2900亿元、3700亿元、4500亿元和5300亿元。

中小保险公司增仓意愿强烈

一些保险投资者对《中国证券报》表示,对于在稳定投资风格下具有高偿付能力的保险公司来说,新规定对显著提高其股权资产配置的影响相对有限。相比之下,中小保险公司更愿意增仓。

Theway认为,大型保险公司有足够的偿付能力,积极增加股权投资比例的意愿不如中小型保险公司强烈。大型保险公司主要靠固定收益获得可观的收益,而中小型保险公司则受制于负债的压力。如果他们想扩大规模,必然会有“争取收入”的主观意识。目前a股估值还有很大上升空间,一些符合国家战略趋势的行业(主要是科技)有望迎来长期利润提升。对于这些行业来说,中长期的保险资金配置意愿很强。

华北某中小保险公司投资总监表示,保险基金将增持,稳步增加低估值高分红的龙头股票配置;同时,经过近期的市场调整,我们更倾向于估值与业绩增长匹配度明显优化的一些科技股。

看好三大板块的阶段性市场

分析师们普遍认为,基础设施、金融和科技都是有希望的保险行业。

陈力表示,保险资金a股配置更倾向于银行、券商等业绩稳定、成交量较大的上市公司。这一次提高保险资金入市比例,受益的将是业绩稳定的蓝筹股,以及前期成长性好、涨幅小的低价值周期股和科技股也将受益。

业内人士认为,从国内经济数据来看,温和复苏趋势越来越明显。基于短期需求旺盛和中期设备投资周期开启的双重逻辑,我们看好以工程机械和自动化设备为代表的机械设备板块;看好得益于欧洲强劲增长和内需逆转的新能源汽车产业链;看好房地产完成周期带动的房地产后周期产业链;看好军工行业受益于国企改革和国防与民用技术一体化政策;看好自主可控政策驱动的创新产业链。

“原则上还是倾向于前期有业绩支撑和滞胀。第一,大型基础设施,包括钢铁、水泥等传统基础设施,也包括众所周知的“新基础设施”。但从量上来说,今年新增基础设施比例有限,但未来充满弹性。第二,大金融。第三,在生物医药、大消费、军工、科技等领域,预计会出现阶段性市场。”道说道。

据光大资产管理公司相关人士介绍,高分红的优质蓝筹标的是一个重要方向,金融、公用事业、蓝筹消费、医药都是行业内可能的选择。参与配置的方式可能更多,比如二级市场交易、大宗交易、标语牌等。不同规模的保险公司,账户性质和负债成本不同的基金,投资策略也可能大相径庭。为了参与成长股和科技股的投资,可以在中小保险公司的高现金价值账户中采取更激进的投资策略。

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